美的空調維修部丨家電行業:空調產業鏈繼續保

?新聞動態 ????|???? ?2019-07-04 13:52
美的空調維修部丨家電行業:空調產業鏈繼續保持高速增長!
 


 
 
  家電企業密集公布q3業績預告,關注優勢龍頭。
 
  本周,家電上市公司密集公布q3業績預告,空調產業鏈繼續保持高速增長??照{行業空間充足,支持具備競爭優勢公司維持穩健增長。同時,行業競爭格局穩定因素,產業鏈強勢企業基于定價權優勢,短期內價量提升受益最為明顯,龍頭企業業績依然有望保持較高速增長。我們關注到海信科龍前三季度業績預告,歸母凈利潤預計同比增80%~100%,其中q3單季同比增190%~275%。
 
  而在市場壓力釋放的過程中,部分企業q3業績存在波動性影響,已經從業績預告存在下滑的情況中有所體現。我們認為,在市場估值切換影響逐步加強的情況下,由于所處產業地位不同,部分企業難以快速分享產品價格提升的紅利,短期業績受到外部因素壓制較為明顯。而具備優勢地位的行業龍頭,其整體業績面對市場環境的波動影響更為平滑,同時龍頭企業業績增速與估值增長依然有較好的匹配,后續在q3業績因素催化下,預期股價中樞受到的帶動將更為明顯。
 
  提示關注品牌實力不斷夯實提升,盈利能力有望進一步優化的行業龍頭,繼續推薦確定性標的:美的集團、青島海爾、三花智控三花智控:汽零成為戴姆勒供應商,業務成長性逐步凸顯。
 
  三花智控公司全資子公司三花汽零確定成為德國戴姆勒新能源電動汽車和傳統汽車平臺電子水泵供貨商,即將為戴姆勒全球工廠開發生產及配套電子水泵,相關車型預計于2019年批量上市,同時公司預計產品生命周期內全球銷量達到359萬臺。三花汽零為行業領先的汽車空調及熱管理系統控制零部件供應商,未來依托新能源汽車需求及傳統汽車節能需求提升,成長性不斷釋放。
 
  我們認為,三花智控為空調核心零部件龍頭,市場領先地位在產品結構優化下不斷增強,面對原材料壓力盈利能力穩定,長期發展穩健。同時,汽車零部件業務將提供業績增量,對新能源汽車領域的重點發展布局,有助于夯實公司長期成長基礎,繼續重點推薦。